Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiyeye alınarak TEFAS işlemlerine kapatılan yatırım fonlarında yatırımcıların beklediği uygulamanın ayrıntılarını açıkladı. 17 Eylül 2026’da verilen ancak fonların işleme kapatılması nedeniyle iptal edilen talimatların sahiplerine, tasfiye sonunda oluşacak bakiyeden katılma payları oranında ödeme yapılacak. 16 Eylül ve öncesinde verilip temerrüt veya fiyat açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar da tasfiye sürecinde değerlendirilecek.
SPK Tasfiyedeki Fonlar İçin Ayrıntıları Açıkladı
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye sürecine alınan yatırım fonlarında Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu (TEFAS) üzerinden verilen ancak gerçekleştirilemeyen alım ve satım talimatlarının durumuna açıklık getirdi.
Açıklama özellikle 16 ve 17 Eylül 2026 tarihlerinde işlem yapan yatırımcıları ilgilendiriyor. Fonların TEFAS işlemlerine kapatıldığı 17 Eylül’de verilen ve daha sonra iptal edilen talimatlar da tasfiye sürecinde dikkate alınacak.
Bu yatırımcılara yapılacak ödeme, tasfiye tamamlandıktan sonra ortaya çıkacak bakiye ve yatırımcıların katılma payı sahipliği oranları üzerinden belirlenecek.
Fonlar 17 Eylül’de TEFAS İşlemlerine Kapatılmıştı
SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli ve 2026/60 sayılı Kurul Bülteni ile belirli portföy yönetim şirketlerinin kurucusu olduğu bazı yatırım fonları hakkında önemli bir karar açıklanmıştı.
Söz konusu fonlar 17 Eylül itibarıyla TEFAS üzerinden alım ve satım işlemlerine kapatılarak tasfiye sürecine alınmıştı.
Bir gün sonra, 18 Eylül tarihli 2026/61 sayılı Kurul Bülteni ile tasfiyeye konu fonların güncel listesi yayımlandı. Aynı zamanda bu fonların TEFAS dışında gerçekleştirilen alım ve satım işlemlerinin de durdurulduğu bildirildi.
16 Eylül ve Öncesindeki Talimatlara Ne Oldu?
SPK, yatırımcıların merak ettiği tarihler arasındaki farklılığı da ayrıntılandırdı.
16 Eylül 2026 ve daha önceki tarihlerde TEFAS’a iletilen alım ve satım talimatları, ilgili işlem valörlerinde platformun olağan işleyişi içerisinde gerçekleştirildi.
Talimatın verilme zamanı ile işlemin gerçekleştiği tarih arasındaki valör uygulaması nedeniyle 16 ve 17 Eylül tarihlerindeki bazı işlemler açısından saat ayrımı önem taşıdı.
Kurul, 16 Eylül saat 13.30’dan sonra ve 17 Eylül saat 13.30’dan önce verilen talimatların aynı fiyat valörüne tabi olduğunu belirtti. Bu nedenle daha önce yayımlanan 2026/61 sayılı bültende “17 Eylül saat 13.30 öncesi” sınırına yer verilmişti.
17 Eylül’de Verilen Talimatlar İptal Edildi
SPK’nın 17 Eylül tarihli ve 57/1707 sayılı Kurul kararı doğrultusunda ilgili yatırım fonları aynı gün TEFAS üzerinden işleme kapatıldı.
Bu işlemin ardından 17 Eylül tarihinde söz konusu fonlara ilişkin TEFAS’a gönderilen tüm alım ve satım talimatları platform tarafından iptal edildi.
Böylece yatırımcıların verdiği emirler işleme dönüşmeden sistem üzerinde iptal edilmiş oldu.
SPK’nın son açıklaması ise bu durumda kalan yatırımcıların haklarının tasfiye sürecinde nasıl ele alınacağını netleştirdi.
İptal Edilen Talimat Sahiplerine Ödeme Yapılacak
SPK’nın açıkladığı uygulamaya göre 17 Eylül’de talimat veren ancak fonların TEFAS işlemlerine kapatılması nedeniyle emri iptal edilen yatırımcılar tasfiye sürecinin dışında bırakılmayacak.
Bu yatırımcılara, fonların tasfiye edilmesinin ardından ortaya çıkacak tasfiye bakiyesinden ödeme yapılacak.
Ödeme miktarının belirlenmesinde yatırımcının fondaki katılma payı sahipliği oranı dikkate alınacak.
Dolayısıyla yatırımcılara şimdiden belirlenmiş sabit bir tutarın ödenmesi söz konusu değil. Ödenecek miktar, fonun tasfiye süreci sonucunda oluşacak bakiye ve yatırımcının pay sahipliği çerçevesinde şekillenecek.
Temerrüt Nedeniyle Gerçekleşmeyen İşlemler de Kapsamda
SPK’nın açıklaması yalnızca 17 Eylül’de iptal edilen talimatlarla sınırlı kalmadı.
Kurul, 2026/61 sayılı bültende belirlenen tasfiye usul ve esaslarının A/6 maddesinin uygulanmasına ilişkin önemli bir ayrıntıyı da açıkladı.
Buna göre, 16 Eylül 2026 ve daha önceki tarihlerde TEFAS’a iletilmiş olmasına rağmen fonun temerrüde düşmesi veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen alım ve satım talimatları da tasfiye kapsamında değerlendirilecek.
Bu durumda bulunan yatırımcıların işlemleri de belirlenen tasfiye usul ve esaslarına göre sonuçlandırılacak.
Yatırımcılar İçin İki Tarih Öne Çıkıyor
SPK’nın açıklamasında yatırımcıların durumunu belirleyen en önemli ayrım 16 ve 17 Eylül 2026 tarihleri oldu.
16 Eylül ve öncesinde verilmesine rağmen temerrüt veya fiyat açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar tasfiye kapsamında değerlendirilecek. 17 Eylül’de verilen ve fonların işleme kapatılması üzerine iptal edilen talimatların sahipleri de tasfiye bakiyesinden payları oranında ödeme alacak.
Böylece farklı nedenlerle sonuçlandırılamayan her iki işlem grubunun da tasfiye sürecinde nasıl ele alınacağı açıklığa kavuştu.
Ödeme Tasfiye Bakiyesine Göre Belirlenecek
SPK’nın açıklamasında ödemeler açısından en önemli noktalardan biri, yatırımcıların alacağı tutarın tasfiye bakiyesine bağlı olması.
Tasfiye sürecinin ardından fon bünyesinde ortaya çıkacak bakiye, ilgili yatırımcıların katılma payı oranları dikkate alınarak dağıtılacak.
Bu nedenle karar, iptal edilen her talimatın ilk girildiği tutarda veya belirli bir sabit bedel üzerinden geri ödeneceği anlamına gelmiyor. Nihai ödeme, tasfiye sonucunda oluşacak değer üzerinden gerçekleştirilecek.
Tasfiye Süreci Devam Ediyor
SPK’nın son açıklamasıyla birlikte, işleme kapatılan yatırım fonlarında özellikle TEFAS üzerinden verilen ancak sonuçlandırılamayan talimatların durumu daha belirgin hâle geldi.
17 Eylül’de iptal edilen talimatların sahipleri ile 16 Eylül ve öncesinde talimat vermesine rağmen temerrüt veya fiyat açıklanmaması nedeniyle işlemi gerçekleşmeyen yatırımcılar, belirlenen esaslar doğrultusunda tasfiye sürecine dâhil edilecek