Brezilya ekonomisi, 2024 yılının ikinci çeyreğinde karmaşık bir tabloya ev sahipliği yapıyor. Bir yandan, enflasyon ve işsizlik gibi makroekonomik göstergelerde iyileşme sinyalleri görülürken, diğer yandan ABD Merkez Bankası'nın para politikası ve küresel piyasa dalgalanmaları belirsizlik yaratıyor. Bu belirsizlikler, yatırımcıları Brezilya devlet tahvillerine olan ilgilerinde de etkiliyor.

10 Yıllık Tahvil Getirileri Yükselişte:

Nisan ayında Brezilya 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisi, Kasım ayından bu yana en yüksek seviyesine çıkarak %11,5'i aştı. Bu yükseliş, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) gevşeme döngüsünün başlangıcını erteleyeceğine dair spekülasyonlardan ve ABD Hazine tahvillerinin yukarı yönlü hareketinden etkilendi.

Enflasyon ve Faiz İndirimleri:

Mart ayı enflasyon verileri, Brezilya Merkez Bankası'nın (BCB) tolerans aralığı içinde kalarak %7,7'ye geriledi. Bu durum, Haziran ayından sonra faiz indirimlerinin devam edeceği beklentilerini güçlendirdi.

İşsizlik ve Sanayi Üretimi:

Ancak, son işgücü raporu yurt içi işsizlik oranlarının beklentileri aşarak %7,8'e ulaştığını gösterdi. Bu durum, iş piyasasının hala zayıf olduğunu ve daha fazla desteğe ihtiyaç duyduğunu işaret ediyor. Buna ek olarak, Brezilya sanayi üretimi Şubat ayında üst üste ikinci kez geriledi. Bu durum, daha gevşek bir para politikası ihtiyacına işaret ediyor.

IMF Büyüme Tahminini Yükseltti:

Uluslararası Para Fonu (IMF), Brezilya ekonomisi için büyüme tahminini Ocak ayında yapılan tahmine kıyasla 0,5 puan artırarak %2,2'ye yükseltti. Bu iyimser tahmin, emtia fiyatlarındaki artış ve iç talepteki toparlanmadan kaynaklanıyor.

Sonuç:

Brezilya ekonomisi, 2024'ün ikinci çeyreğinde inişler ve çıkışlar yaşıyor. Faiz indirimleri masada olsa da, ABD Merkez Bankası'nın para politikası ve küresel piyasa dalgalanmaları yatırımcıları tedirgin ediyor. IMF'nin iyimser büyüme tahmini ise geleceğe dair umut veriyor. Önümüzdeki aylarda, Brezilya ekonomisinin hangi yönde ilerleyeceğini görmek için enflasyon, işsizlik, sanayi üretimi ve yatırımcı güveni gibi göstergeleri takip etmek önemli olacak.