Küresel piyasalarda dalgalanma sürerken, yatırımcıların güvenli limanı olarak görülen altın için uluslararası finans kuruluşu Citi’den çarpıcı bir rapor yayımlandı. Bankanın analistleri, kısa vadeli risklerin arttığını belirterek ons altın fiyatında sert bir düşüş ihtimaline dikkat çekti.

Ocak ayında 5.594 dolar ile tarihi zirvesini test eden altın, son aylarda yönünü aşağı çevirmişti. Citi’nin son değerlendirmesi ise piyasadaki endişeyi daha da artırdı.

Tarihi Zirveden Düşüşe

Yılın ilk ayında rekor kıran ons altın, küresel risk iştahındaki değişim ve makroekonomik gelişmelerle birlikte düşüş trendine girdi. Şu sıralar 4.357 dolar seviyesinde işlem gören değerli metal için, analistler yeni bir geri çekilme dalgasının kapıda olabileceğini belirtiyor.

Citi’nin raporunda, mevcut seviyeden yüzde 20’ye varan bir değer kaybı ihtimaline yer verildi. Bu senaryonun gerçekleşmesi halinde ons altının 3.500 dolar seviyesine kadar gerileyebileceği öngörüldü.

Hürmüz Boğazı Vurgusu

Raporda öne çıkan başlık ise Hürmüz Boğazı’ndaki jeopolitik belirsizlikler oldu. Küresel petrol ticaretinin kilit noktası olarak bilinen bölgede yaşanabilecek uzun süreli gerilimlerin, altın piyasasında beklenenin aksine satış baskısını artırabileceği ifade edildi.

Analistler, yaz sonuna kadar sürebilecek bir belirsizlik ortamının piyasalarda risk algısını farklı bir yöne taşıyabileceğini belirtti. Bu durumun, kısa vadede altına yönelik talebi zayıflatabileceği kaydedildi.

Güvenli Liman Algısı Sorgulanıyor

Altın, tarihsel olarak kriz dönemlerinde “güvenli liman” olarak öne çıkıyor. Ancak Citi analistlerine göre mevcut konjonktürde tablo daha karmaşık. Yüksek reel faiz ortamı ve güçlü ABD doları, altın üzerindeki baskıyı artıran temel unsurlar arasında gösteriliyor.

Raporda dikkat çekilen diğer faktörler ise şöyle sıralandı:

Küresel ölçekte yüksek seyreden reel faizler,
ABD dolarının güçlü konumu,
Gelişmekte olan ekonomilerde yavaşlayan büyüme,
Merkez bankalarının sıkı para politikaları.

Bu unsurların birleşimi, altın fiyatlarında aşağı yönlü hareketi destekleyebilecek bir zemin oluşturuyor.

Dengelenme İçin Jeopolitik Yumuşama Şart

Citi’ye göre olumsuz senaryonun tersine dönmesi yine jeopolitik gelişmelere bağlı. Hürmüz Boğazı’ndaki askeri ve siyasi tansiyonun düşmesi ve enerji fiyatlarının gerilemesi halinde altın üzerindeki satış baskısının hafifleyebileceği ifade edildi.

Enerji piyasalarında istikrarın sağlanması durumunda yatırımcı güveninin yeniden toparlanabileceği ve altının denge arayışına girebileceği belirtiliyor.