Küresel finans piyasaları, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırım beklentileri, tırmanışa geçen ABD doları ve enerji piyasasında yaşanan sert hareketlilikle oldukça hareketli bir haftayı geride bıraktı.

Makroekonomik baskıların kıskacındaki spot altın, hafta içi kritik psikolojik eşik olan 4.000 dolar seviyesinin altını test ederek yatırımcısını tedirgin etti. Ancak kapanışa doğru gelen alımlarla toparlanan ons altın, haftayı bu sınırın hemen üzerinde, 4018 dolardan tamamlamayı başardı.

Küresel altın piyasasındaki bu dalgalanma iç piyasaya da doğrudan yansıdı ve gram altın haftalık kapanışını 6093 TL seviyesinde gerçekleştirdi. Yılın ilk aylarında ulaştığı tarihi zirvenin ardından sert bir düzeltme sürecine giren ve ikinci çeyrekte yüzde 14 değer kaybederek 2013 yılından bu yana en keskin çeyreklik düşüşünü yaşayan altın, son haftalarda 4.000 dolar bandı etrafında yön arayışını sürdürüyor.

Petroldeki Yüzde 12'lik Tırmanış Fed'i Harekete Geçirdi

Altın fiyatları üzerinde son dönemde hissedilen en büyük aşağı yönlü baskı unsurlarından biri enerji piyasasından geldi. Ortadoğu'da tırmanan gerilimin küresel petrol arzında kesinti yaratabileceği endişesi, Brent petrol fiyatlarında haftalık bazda yaklaşık yüzde 12'lik sert bir yükselişi beraberinde getirdi. Akaryakıt fiyatlarındaki bu tırmanışın küresel enflasyonu yeniden körükleme riski, Fed'in faiz silahını tekrar çekebileceği beklentisini güçlendirdi.

Piyasa aktörlerinin Fed’in Aralık ayındaki kritik toplantısında faiz artırımına gidebileceği ihtimalini fiyatlamaya başlaması, küresel dengeleri değiştirdi. Bu beklentiyle birlikte ABD doları ve ABD devlet tahvil getirileri yeniden yükseliş trendine girerken, faiz getirisi olmayan güvenli liman altına yönelik küresel talepte belirgin bir zayıflama gözlendi. 17 Temmuz seansında yaşanan satış baskısı da spot altını Temmuz ayının en düşük seviyelerine kadar çekti.

Goldman Sachs'tan Yatırımcıyı Rahatlatan Analiz

Piyasalarda esen kısa vadeli şahin rüzgarlara ve Fed kaynaklı satış baskılarına rağmen, dev yatırım bankası Goldman Sachs'tan altın piyasasına dair son derece iyimser bir rapor yayımlandı. Yatırım bankasının paylaştığı analiz notunda, fiyatlardaki geri çekilmelerin geçici olduğu ve küresel merkez bankalarının güçlü altın alımlarının fiyatlar için aşağıda çok sağlam bir taban oluşturduğu vurgulandı.

Merkez bankalarının sadece Mayıs ayı içerisinde yaklaşık 81 ton fiziki altın alımı gerçekleştirdiğini öngören Goldman Sachs, bu cephede vites yükseltildiğine dikkat çekti. Özellikle Çin Merkez Bankası'nın başı çektiği rezerv çeşitlendirme ve alımları yeniden hızlandırma stratejisinin, altının uzun vadeli yükseliş trendini perçinleyen en büyük motor güç olacağı savunuldu.

2026 Sonu İçin 4 Bin 900 Dolar Hedefi İlan Edildi

Dev yatırım bankası, küresel merkez bankalarının kararlı fiziki altın toplama politikasının, kendi uzun vadeli projeksiyonlarını destekleyen en temel dayanak olduğunu belirtti. Yaşanan jeopolitik riskler ve küresel ekonomik belirsizlikler ortamında bu kurumsal talebin artarak devam edeceğini öngören banka, geleceğe yönelik fiyat tahminini de yukarı yönlü revize etti.

Goldman Sachs, dünya genelinde katlanarak büyüyen bu stratejik talep doğrultusunda, ons altın fiyatının 2026 yılı sonu itibarıyla 4.900 dolar seviyesine ulaşacağını öngördüğünü resmen ilan etti. Bankanın bu güçlü tahmini, kısa vadeli faiz baskısıyla sarsılan altın yatırımcıları için uzun vadeli bir güvence olarak yorumlandı.